日本国债市场波动分析

官网讯——

【日本国债市场波动分析】

⑴ 日本国债期货在早盘开盘时高开，日本这主要受隔夜美国国债收益率下行的国债影响，市场情绪一度向好，市场10年期基准收益率降至约2.845%。波动非活跃券的分析跌幅则更为显著。

⑵ 然而，日本市场的国债上涨趋势未能持续，早盘收盘时期货已回吐近一半的市场涨幅，10年期收益率反弹至2.855%。波动午后现券的分析卖压进一步加大，5年期和20年期债券承受明显压力，日本特别是国债20年期债券的收益率一度达到3.765%，创下阶段性新高。市场

⑶ 日本财政部对11年至39年期限的波动非活跃券进行的招标结果低于市场预期，进一步加剧了现券的分析疲态，尽管期货表现相对稳定，收盘仍小幅上涨，显示出期现市场的分化状态。

⑷ 由于盂兰盆节假期的影响，交易量明显萎缩，期货成交量较本月初的平均值下降近30%，流动性不足导致价格波动加剧，早盘的涨幅与午后的回吐均显著。

⑸ 5年期和20年期债券面临的抛售压力，部分源于市场对下周同期限新债发行的谨慎预期，交易者提前调整仓位以规避可能的供给冲击，而10年期收益率最终小幅上涨至2.875%。

⑹ 总体而言，外部美债利率的回落在短期内提供了支撑，但假期内流动性低迷以及供给的不确定性抑制了市场的追高意愿，在多空博弈中现券表现走弱，而期货依然展现出韧性，后续将关注下周标售的需求情况及海外利率的走势。