道明证券：日元贬值反映利差影响，日本干预手段接近枯竭
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【道明证券：日元贬值反映利差影响，道明日本干预手段接近枯竭】
(1) 道明证券的证券策略师Jayati Bharadwaj等人指出，日元的日元日本持续贬值主要是由于利差的扩大，同时日本当局的贬值短期政策工具已基本用尽——无论是“软性检查”、实际干预还是反映加息，都未能对日元产生持久影响。利差
(2) 日元的影响空头仓位日益增多且趋势拥挤，这表明市场对官方干预效果持怀疑态度。干预
(3) 作为美国国债最大的手段外国持有者，日本若为干预而抛售资产，接近可能导致美国国债收益率上升，枯竭但其近期持续增持短期债务有助于减轻长期收益率的道明压力，使得抛售的证券影响可能只是暂时性的，利率可能会维持在近期区间内。日元日本
贬值